Emafim

Executive Master in Finanza e Mercati

Programma

Nelle fasi t1, t2 e t3 ogni corso sarà affidato alla responsabilità di un docente, che organizzerà la didattica principalmente attraverso l’analisi di casi e il coinvolgimento di testimoni provenienti da aziende, banche ed istituzioni. Il corso avrà, inoltre, a disposizione un tutor presente in aula e raggiungibile mediante la piattaforma elettronica con il compito di favorire il processo di apprendimento a distanza. Per ogni corso delle fasi T1, T2 e T3 si richiede il sostenimento di una prova finale.

La fase t4 prevede una serie di seminari specialistici che affronteranno recenti avvenimenti sui mercati finanziari e le ripercussioni sulla gestione dell’impresa. In particolare, riguarderanno: le crisi d’impresa, le ristrutturazioni, il sistema di governance e la gestione dei rischi.

T1. Fondamenti e metodi

corsi hanno l’obiettivo di richiamare ed approfondire alcuni concetti teorici della finanza aziendale e del sistema economico e finanziario e di rivedere metodi ed applicazioni, approfondendo le basi quantitative e analizzando gli strumenti informatici disponibili.

Corporate finance

• Valore dell’azienda e dei progetti.
• Metodi di valutazione degli investimenti.
• Flussi di cassa. Costo delle fonti di finanziamento.
• Struttura finanziaria e decisioni di finanziamento.
• Valutazione in presenza di leverage.
• Corporate governance e valore dell’impresa

Financial accounting

• Principi contabili nazionali ed internazionali.
• Bilancio di esercizio.
• Tecniche e regole di consolidamento.
• Riclassificazione dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico.
• Rendiconto finanziario.
• Analisi per indici e per flussi.
• Tecniche di misurazione della performance economica

Fondamenti di macroeconomia per l’analisi dei mercati finanziari

• Analisi del ciclo economico.
• Analisi delle variabili rilevanti per le dinamiche dei mercati finanziari.
• Politica monetaria e tassi d’interesse.
• Analisi del rischio economico e finanziario di un sistema.
• Rischio di cambio e mercati finanziari

Metodi quantitativi per la finanza

• Richiami dei fondamenti di matematica finanziaria: attualizzazione, capitalizzazione, rendite.
• Regimi di capitalizzazione.
• Piani di ammortamento finanziario.
• Modelli per la valutazione di azioni ed obbligazioni.
• Tecniche di ottimizzazione del portafoglio

T2. Corsi core

I corsi affronteranno le tematiche fondamentali della gestione finanziaria dell’impresa e del suo rapporto con le banche e i mercati finanziari.

Capital markets

• Mercati mobiliari e mercato dei capitali: funzioni, struttura e organizzazione.
• Equity markets, private equity e venture capital.
• Initial Public Offers: attori coinvolti, fattori critici di successo, procedure di emissione, il ruolo e le attività degli intermediari.
• I mercati primari e secondari del debito Le emissioni di obbligazioni

Corporate investment banking

• La valutazione e il pricing del credito.
• Fonti di finanziamento a medio e lungo termine, pricing, garanzie e strutture dei tassi.
• L’assegnazione del rating.
• Asset-Liability Management.
• Analisi e gestione dei rischi.
• Gli accordi di Basilea

Diritto finanziario

• Legislazione bancaria.
• Legislazione del mercato mobiliare.
• Profili di regolamentazione e vigilanza

Financial management

• Pianificazione finanziaria di breve e di lungo periodo.
• Gestione finanziaria dei progetti.
• Gestione del capitale circolante.
• Cash management.
• Analisi delle fonti di finanziamento.
• Nuovi strumenti di finanziamento per le imprese

Valuation

• Analisi di casi di valutazione degli investimenti.
• Costruzione di piani previsionali di flussi di cassa.
• Analisi dei progetti: Break-even, Scenario and Sensitivity Analysis.
• La valutazione d’azienda: Obiettivi e contesti.
• Metodi sintetici per la valutazione d’azienda (multipli).
• Metodi finanziari analitici per la valutazione d’azienda (Dividend Discount Model, Discounted Cash Flows, Adjusted Present Value e Flow to Equity).
• Metodi reddituali e patrimoniali.

T3. Advanced topics

I corsi riguardano aspetti specifici della gestione finanziaria, quali le operazioni complesse di finanza strutturata e straordinaria e la pianificazione fiscale

Finanza straordinaria

• Le operazioni di finanza straordinaria e le strategie di corporate dell’impresa.
• Aspetti finanziari, contabili, legali e fiscali legati ad un’operazione Merger & Acquisition (M&A).
• La gestione di un’operazione di M&A.
• Le operazioni di M&A e l’attività di advisory fornita dagli intermediari finanziari.
• Pianificazione finanziaria in operazioni di M&A.
• Valorizzazione delle sinergie e gestione del post M&A.
• Aumenti di capitale: regole, procedure e valutazione

Finanza strutturata

• Project Finance: la normativa, gli attori, la struttura delle operazioni, i modelli di valutazione.
• Securitization: attori, struttura finanziaria, garanzie e valutazione.
• Prestiti sindacati.
• Leverage/Management Buy-Out.
• Fondi di investimento chiusi e aperti.
• Fondi immobiliari

Pianificazione fiscale

• Pianificazione fiscale infragruppo e transfer pricing.
• Pianificazione fiscale internazionale.
• L’applicazione dei principi IAS/IFRS e l’imposizione fiscale

T4. Special topics

I seminari specialistici hanno l’obiettivo di affrontare alcuni temi che sono emersi e che hanno assunto particolare rilievo a seguito della recente crisi economico-finanziaria: la gestione delle crisi d’azienda, delle ristrutturazioni e dei disinvestimenti; le strutture proprietarie e la corporate governance; l’individuazione, l’analisi e la gestione dei rischi

Corporate governance

• Strutture di proprietà e controllo delle imprese.
• Il ruolo della corporate governance e i rapporti con l’Internal Auditing.
• Modelli di amministrazione e controllo.
• Gli organi di controllo.
• Modelli di corporate governance: analisi della normativa nazionale e internazionale

Risk management

• Analisi, classificazione e misurazione dei rischi finanziari ed operativi.
• Principi, strumenti e tecniche di Risk Management.
• L’utilizzo degli strumenti derivati nella gestione dei rischi aziendali

Ristrutturazioni

• Legge Fallimentare.
• Ristrutturazioni finanziarie e di portafoglio: strategie e valutazioni.
• Operazioni di ristrutturazione: Spin off, Equity carveouts e dismissioni

Leadership & Soft Skills Program

Tale programma si articola in un ciclo di sessioni, lezioni da parte di docenti qualificati e testimonianze di top executive con posizioni di rilievo, dedicate allo sviluppo e rafforzamento delle capacità relazionali e manageriali.

Piattaforma E-learning

L’Emafim mette a disposizione il più diffuso learning management system: Blackboard. La tecnologia permette di condividere materiali didattici, di svolgere verifiche di apprendimento online e di mantenere traccia delle discussioni tematiche attraverso forum online e sistemi di comunicazione elettronica. La combinazione di più approcci e tecnologie di insegnamento crea un ambiente e un contesto di apprendimento variegato e dinamico che aumenta la partecipazione individuale e sviluppa l’apprendimento tra partecipanti.